進(jìn)入6月，“二陽”陰影仍在，短期來看各行各業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度仍未確認(rèn)，A股行情震蕩仍將持續(xù)。在這樣的背景下，許多對基金投資并不陌生的老基民開始把目光投向“進(jìn)可攻、退可守〞的“固收+”產(chǎn)品。這可能確實(shí)是一個(gè)明智而又卓有成效的選擇。

不過，說到“固收+“，要在多如繁星的產(chǎn)品中選到稱心如意的也不容易。相對而言，作為擁有17年債券市場投研經(jīng)驗(yàn)、15年金融、基金從業(yè)年限、9年公募基金投資經(jīng)驗(yàn)的“大類資產(chǎn)配置專家”，曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在6年內(nèi)7捧金牛獎(jiǎng)的鄒維娜顯然值得市場關(guān)注。據(jù)悉，華安基金公司即將推出的華安灃信債券型證券投資基金（以下簡稱：華安灃信，A：012231、C：012232），正是由鄒維娜作為擬任基金經(jīng)理獨(dú)自管理，感興趣的投資人不妨多加關(guān)注。

【資料圖】

金牛固收“常客”出手 “退步原來是向前”

公開資料顯示，華安灃信債券屬于二級(jí)債基。此類產(chǎn)品通常以相對收益為主，具有一定的彈性，權(quán)益?zhèn)}位不超過20%，在資產(chǎn)配置上偏均衡，左側(cè)選股，力求在控制回撤的同時(shí)獲得不錯(cuò)的投資收益，值得風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資人關(guān)注。

據(jù)了解，華安灃信的擬任基金經(jīng)理為鄒維娜。對于自己的投資理念，鄒維娜曾經(jīng)分享過一首切合自己投資理念的詩：“手把青秧插滿田，低頭便見水中天。六根清凈方為道，退步原來是向前。”

事實(shí)上，作為明星基金經(jīng)理，鄒維娜多資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)豐富，歷史業(yè)績優(yōu)秀。歷史管理產(chǎn)品類型包括短債基金、開放式純債基金、定開式純債基金、指數(shù)型債券基金、政金債基金、混合型基金、攤余成本法基金等7大類公募基金產(chǎn)品，多次獲業(yè)內(nèi)公認(rèn)的各項(xiàng)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，僅2016-2021年間，個(gè)人2獲英華獎(jiǎng)，率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)6年7獲金牛獎(jiǎng)、6獲金基金獎(jiǎng)、4獲明星基金獎(jiǎng)。鄒維娜也因此被市場冠為“大滿貫實(shí)力基金經(jīng)理”。

2021年9月加入華安基金之后，鄒維娜顯然擁有了更大的舞臺(tái)。據(jù)了解，鄒維娜不但目前擔(dān)任華安基金絕對收益投資部高級(jí)總監(jiān)，還是華安乾煜二級(jí)債、華安添錦純債兩支產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

從過往業(yè)績來看，銀華信用四季紅/季季紅可以算是鄒維娜團(tuán)隊(duì)純債歷史代表作。這兩只純債策略產(chǎn)品在鄒維娜團(tuán)隊(duì)管理期間屢獲大獎(jiǎng)，任職回報(bào)均超過了50%，最大回撤均低于同類平均；銀華匯利則可稱得上鄒維娜團(tuán)隊(duì)“固收+”代表作，該產(chǎn)品自2017年初開始采取“穩(wěn)健偏股型固收+”策略，是2016年-2020年間市場惟一一只每個(gè)完整年度收益均超過5.5%的公募基金，帶給投資人良好的投資體驗(yàn)。

加盟華安基金之后，對于自己的投資理念，鄒維娜也有了更為清晰與堅(jiān)定的表述：首先，我要清楚地了解市場，把評估風(fēng)險(xiǎn)放在首位，之后再看收益；其次，也必須充分認(rèn)識(shí)自我，有所為有所不為。在實(shí)踐中把評估風(fēng)險(xiǎn)放在首位，堅(jiān)持以配置的思路做投資，最后，既敬畏市場也敢于逆向操作，在信息的全面性和決策的冒險(xiǎn)性之間尋找平衡，同時(shí)避免頻繁波段操作。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科學(xué)的投資體系和優(yōu)秀的投研能力共同造就了鄒維娜團(tuán)隊(duì)過去出彩的業(yè)績表現(xiàn)。同時(shí)，在目前市場震蕩，人心不穩(wěn)的當(dāng)下，借助新發(fā)行的華安灃信及時(shí)入場，逆流而上，也正是鄒維娜“退步原來是向前”的一貫做法，金牛固收“常客”出手，應(yīng)該可以期待。

1+N模式護(hù)航“固收+”，多資產(chǎn)策略力求超增厚收益

除了鄒維娜的“金牛固收常客”光環(huán)，華安基金固收團(tuán)隊(duì)也值得投資人認(rèn)真了解。據(jù)介紹，華安絕對收益投資部目前共有11名成員，固收+資產(chǎn)管理各類策略均有專人覆蓋。其中，部門總監(jiān)1人，負(fù)責(zé)純債投資7人，負(fù)責(zé)大類資產(chǎn)配置、權(quán)益和轉(zhuǎn)債投資3人。其獨(dú)有的“1+N”模式碩果累累。

“1+N”的模式，即在群策群力基礎(chǔ)上，由總監(jiān)鄒維娜重點(diǎn)把握?類資產(chǎn)配置，確定各品種的投資比例和時(shí)機(jī)。華安絕對收益投資部部門成員則在股票和轉(zhuǎn)債、信用債投資、利率債擇時(shí)、期貨等細(xì)分領(lǐng)域發(fā)揮各自特長。

據(jù)介紹，鄒維娜在組建團(tuán)隊(duì)的過程中，也依循著“在自己能力圈內(nèi)做到最好、能力圈以外的事情交給更專業(yè)的同事”的原則，逐步搭建了一支成員各有擅長的團(tuán)隊(duì)。例如，鄒維娜是宏觀研究出身，熟稔自上而下視角，尤其擅長大類資產(chǎn)配置；與她并肩作戰(zhàn)超過8年吳文明，則是交易員出身，非常擅長在實(shí)戰(zhàn)中“小蜜蜂撿面包渣”、積小勝為常勝；同樣與她曾經(jīng)合作較長時(shí)間的李振宇是研究出身且投資操作靈活，業(yè)績深受機(jī)構(gòu)客戶認(rèn)可；鄭偉山曾在保險(xiǎn)資管公司管理過多年的偏債混合類產(chǎn)品，在固收+的權(quán)益資產(chǎn)配置方法上有獨(dú)到見解；魏媛媛在信用債的投研上積累深厚；張陳杰精于宏觀利率和國債期貨投資；以及另外幾位在大類資產(chǎn)配置、可轉(zhuǎn)債、固收交易策略等方面都有深耕。

公開資料顯示，鄒維娜團(tuán)隊(duì)歷史上有多個(gè)巧用多資產(chǎn)策略的成功投資案例，實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和產(chǎn)品收益來源豐富。以華安乾煜為例，這只二級(jí)債基注重追求絕對收益，凈值走勢較為平滑、穩(wěn)健，持續(xù)地創(chuàng)新高，帶給持有人較好的“固收+”投資體驗(yàn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，華安乾煜A自成立以來基金凈值66次創(chuàng)下新高。

業(yè)內(nèi)人士指出，針對“固收+”產(chǎn)品投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，華安基金鄒維娜團(tuán)隊(duì)也形成了專業(yè)科學(xué)的決策體系。在大類資產(chǎn)配置層面，從宏觀貨幣研究框架、宏觀-大類資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)映射框架、跨資產(chǎn)比較、市場預(yù)期差挖掘多個(gè)方面出發(fā)做宏觀大類研究，并發(fā)揮主動(dòng)決策能力，確定最終組合配置。債券投資層面，基于基本面分析決定配置結(jié)構(gòu)，通過品種切換積極尋找超額收益來源，并發(fā)揮“撿面包渣”精神增收收益。股票投資層面，尋找景氣向上且有估值保護(hù)的行業(yè)，把握長期增長邏輯清晰，內(nèi)生增長動(dòng)力強(qiáng)勁的標(biāo)的。

同樣以華安乾煜為例，今年一季度，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，A股投資行情向好，該基金將股票倉位提升至17.21%，且維持了均衡的持倉結(jié)構(gòu)，行業(yè)相對集中，整體風(fēng)格偏向于周期和成長，積極把握機(jī)遇增厚投資組合回報(bào)。在債券操作上，一季度債市震蕩上行，該基金也靈活調(diào)整久期和杠桿，配置集中于高等級(jí)信用債，精選品種和個(gè)券增厚收益，同時(shí)在收益率曲線上尋找凸點(diǎn)，把握住了交易性機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來源：wind

據(jù)介紹，此次發(fā)行的華安灃信也延續(xù)了華安乾煜的管理模式。“華安灃信將以獨(dú)特宏觀研究框架為基礎(chǔ)，做出資產(chǎn)配置映射。子品種選擇上，積極發(fā)揮華安權(quán)益投資的平臺(tái)優(yōu)勢，以股票、轉(zhuǎn)債、國債期貨等資產(chǎn)增厚收益。” 鄒維娜如是說。

發(fā)現(xiàn)網(wǎng)記者 羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員 孫霖

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