8月8日，理想汽車公布了2023年第二季度的財報。過去的幾個月中，理想的各種破紀錄的銷量海報，不斷刷屏，從這些海報中，我們也不難猜測這份財報應該是很亮眼的。

理想季度營收達到286.5億元，同比增長228.1%；經營利潤和凈利潤攀升，分別實現16.3億元和23.1億元。第二季度毛利率達到21.8%，自由現金流提升至96.2億元。

【資料圖】

在理想L系列車型的銷量推動下，理想汽車月交付不斷刷新歷史紀錄，6月首次突破了三萬輛大關，截至今年7月初，理想汽車累計交付超40萬輛，成為國內首家達成40萬輛交付的造車新勢力。

按照月均3w輛的交付量來看，第三季度做到季度交付10w輛是個合理推測。那將會是另外一個有意義的里程碑。

完成上面的那些，理想只用了3款車型。L7、L8、L9的一騎絕塵，讓理想不再是蔚小理的一員，現在理想面前的是特斯拉和比亞迪。放眼全球，新能源汽車行業只有三個公司跨越了生死線，也就是實現了盈利，目前就特斯拉、比亞迪、理想這三家。

一騎絕塵的新勢力

理想就像是一名橫空出世的天才運動員，記錄存在的意義只是等待著被打破。過去的幾個月，我們頻繁的在各種社交媒體上看到理想的銷量排名圖，驚嘆之余又司空見慣。

2023的Q2財報，是理想歷史上交出最好的一份財報，但是這份歷史最佳，似乎沒人表現的格外驚訝，因為這是在預期內的事情。

在今年的第二季度，理想汽車實現了286.5億元的營收，較去年同期的87.3億元增長了228.1%。與今年第一季度相比，營收增長了52.5%。

破紀錄的營收對應的另外一組數據，是理想的交付量。在上半年，中國汽車市場經歷了一場激烈的競爭，大部分車企經歷了一大波降價的廝殺后，仍然出現了下滑的現象。

與此形成鮮明對比的是，理想汽車卻在這個局面中異軍突起。第二季度，理想汽車交付了86,533輛車，較去年同期增長了三倍，6月、7月，理想汽車連續兩個月交付破三萬輛，7月更是創下新高34,134輛。在成為售價超過30萬元的新能源品牌中成為銷量冠軍。也成為豪華車市場中銷量最高的中國品牌。

從2019年到現在，理想累計交付超過40w輛，成為首家交付破40萬輛的新勢力車企，而且，40萬輛的成績僅僅用了42個月，詮釋了?“上市即上量，上量即高質量”

更讓人值得關注的是毛利率。在第二季度，理想汽車的毛利達到了62.4億元，相對于去年同期的18.8億元，實現了232%的驚人增長，同時環比增幅也達到了62.8%。

從毛利率的角度來看，理想汽車第二季度的毛利率達到了21.8%，較之前的第一季度增長了顯著的1.4個百分點。值得注意的是，這一毛利率還超過了特斯拉同期的18.2%。

李想曾經在微博表示，15-25%的毛利率是新車立項之初就會設定的目標。如果理想總銷量下降到五六千輛/月，理想汽車的整車毛利率就會變成負數。汽車這個行業的屬性，對規模的要求太苛刻了。

目前，理想汽車在交付量方面表現出色，呈現出一種獨占鰲頭的態勢。隨著規模效應、供應鏈管理以及終端門店效率的顯著提升，理想汽車的單季毛利率持續攀升，已達到21.8%。這一趨勢使得理想汽車正逐漸接近其長期目標，即達到25%的毛利率水平。

下一個記錄是什么？

李想曾說，2025年會迎來新能源市場的洗牌，只有top5的品牌會屹立不倒。按照理想目前的勢能，月銷3w只是一個小里程碑。

李想表示，第三季度理想 L8 和理想 L9 的目標是每月過萬輛，理想 L7 挑戰 1.5 萬輛月交付目標，并在今年四季度挑戰 4 萬輛的月交付目標。

去年，理想全年營收453億元，中國上市車企中，理想只排第10名。而今年上半年，理想的總營收已經達到474億元，超過去年去年。按照目前的勢頭，今年營收超過千億，似乎是個合理的猜想。

營收高還得益于產品售價區間也在提高，去年二季度主力車型理想ONE，價格區間在35萬元左右。今年二季度主力車型為理想汽車L系列、且產品矩陣迅速增加到4款，價格區間從31.98萬元到45.98萬元之間，理想汽車不僅實現了每月交付量持續突破2.5萬輛的佳績，還展現出逐月遞增的勢頭。在6月份，交付量更是突破了3萬輛的重要里程碑。在交付量和產品價格的雙重作用下，總營收大幅增加。

理想以其獨特之處成為了上半年車市的"異類"。與其他車企不同，理想汽車沒有卷入價格戰，反而在產品售價區間方面實現了顯著提升。

總體來看，在30-50萬元的價格區間內，理想汽車的銷量表現相當出色，成為家庭豪華SUV市場的引領者。從競爭上，7月理想L7、L8分別獲得30萬以上SUV第一名、第二名。

對此，李想表示：我們在 6 月份跨過了三萬輛月交付的重要里程碑，二季度的交付量達到歷史新高，且理想 L 系列的三款車型均在各自細分市場保持銷量領先。這些成就鞏固了理想汽車作為家庭首選豪華汽車品牌的市場地位，也為 2023 年突破人民幣 1,000 億元的營業收入目標奠定了堅實的基礎。

而上面這些成績，資本市場也給出非常正向的反應。到二季度末中國主要上市車企市值排名中，比亞迪排名第一，理想汽車超過長城、上汽、長安等傳統車企，成為中國車企市值排名第二位。

今年以來，理想在資本市場的表現也是異常突出。港股，理想汽車-W從年初至今漲幅118.36%（截止到8月9號）。再看美股，納指今年漲幅31.11%，而理想汽車漲幅106.76%。

做好當下，展望未來

在年銷售量10萬輛為臨界點、20萬輛為穩固標志的情況下，從這三家企業中，唯有理想汽車真正展現出了“中國品牌的崛起”，并在豪華車市場站穩腳跟。在第二季度，理想汽車連續四個月穩居中國豪華車市場銷售前五名，甚至一度超越特斯拉，名列前四。在這銷售前五名的品牌中，理想是唯一的中國品牌，其余四家分別為奔馳、奧迪、寶馬和特斯拉。

成績很好，但是理想顯然還處在緊繃狀態，一是新能源車市場的變化日新月異，絲毫不敢懈怠。不斷投入的研發費用就是例子。

從研發投入上來看，理想汽車在第二季度的研發費用達到了 24.3 億元，比去年同期的 15.3 億元同比增加了 58.1%，比第一季度也增加了 31%。

研發費用在漲，但是鑒于理想的高銷量和高營收，理想的研發費用率（研發費用/總營收）穩定在10%上下投入。據網絡公開數據，包括大眾、通用、豐田、寶馬等在內的全球主要跨國汽車集團研發費用率平均在5%左右，而特斯拉的研發費用率更低，僅為3.3%。

從研發成果上來看，一是產品的布局，L系列的成功離不開研發的投入，就在前不久，理想宣布推出L9的Pro版本，該版本的發布有利于40-45w區間的競爭。

二是城市NOA和補能網絡加速落地，進入汽車行業變革下半場，車企的主戰場從新能源之爭開始逐步轉向智能駕駛的競賽。從落地目標來看，理想的擴張進度更快，目標也更為激進。目前理想汽車已成功在上海和北京開啟了不依賴高精地圖的城市NOA 內測，在北京完成了首批城市 NOA 和通勤 NOA 的試駕活動。下半年，智能輔助駕駛技術的內測區域將逐步增加，計劃年底前向全國 100 個城市推送，通勤 NOA 功能也將向早鳥用戶開放。

不止如此，理想純電車型也要來了。前不久的理想汽車家庭科技日上，理想宣布首款5C純電超級旗艦車型MEGA將于年底發布，其搭載的5C電池800V高壓快充技術將把充電速度提高到12分鐘500公里，補能速度近乎和燃油車相同。

根據計劃，2023年理想汽車將完成超過300個高速超充站的建設，主要覆蓋長三角、大灣區、京津冀和成渝四大經濟帶。在2025年，理想汽車的超充站將建設完成超過3000座。

根據官方數據，第二季度，理想汽車新增零售中心32家，通過換址或擴大面積，升級18家現有門店。截至7月31日，理想汽車在全國已有337家零售中心，覆蓋128個城市。

現金流比傳統的利潤指標更能說明企業的經營質量，也說明了企業的財務狀況。從公開數據來看，截至第二季度，理想汽車的現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資（即現金儲備）為 737.7 億元。

結語：

今年的上半年，對理想來說簡直是夢幻開局。這個開局不是今年的開局，是邁向5000億營收的好開局。

八周年的內部信里，李想表示，“2025年，我們的產品矩陣將包括一款超級旗艦車型，五款增程電動車型和五款純電車型。理想的目標是做到中國市場所有豪華品牌銷量的第一。

作為造車新勢力率先實現盈利的公司，理想憑借超強的產品力和精準的用戶定位，當然還有營銷能力，給所有的廠商打了個樣。而這些的底層邏輯，是來自這家公司的價值導向，李想曾說，永遠要把用戶價值放在第一位。

目前已經形成的規模效應是得來不易的成果，這對其他車企是壓力，對理想自己也是繼續干好的動力。理想來不及喘息，挑戰剛剛開始，一切都要等到2025年見分曉。

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原文標題:黑馬理想，2024豪華品牌第一指日可待

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