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(相關(guān)資料圖)

光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線降價的趨勢仍在蔓延，其中，硅片降幅尤其劇烈，182mm及210mm兩種型號硅片的最新報價周環(huán)比下調(diào)幅度均超過10%，價格戰(zhàn)漸行漸近。

事實上，由于硅片環(huán)節(jié)大量新玩家及新產(chǎn)能的涌入，去年底業(yè)內(nèi)就曾出現(xiàn)對價格戰(zhàn)的擔憂情緒，但受到硅料價格持續(xù)上漲的影響，今年以來的大部分時間里，客觀條件并不支持硅片降價；隨著近期硅料供應(yīng)增加以及硅片自身庫存的增長，硅片降價在所難免。

一個需要關(guān)注的情況是，光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線降價背后，各環(huán)節(jié)并非完全同步變動，以本周報價為例，硅片環(huán)節(jié)降幅最大，其次是電池片，硅料和組件的降幅相對較小。這種差異促進了產(chǎn)業(yè)鏈利潤的重新分配，特別是下游電池、組件環(huán)節(jié)的盈利能力在增強。

硅片價格戰(zhàn)一觸即發(fā)

InfoLink Consulting的最新數(shù)據(jù)顯示，182mm、210mm兩種型號硅片價格跌幅均超10%，其中，182mm硅片人民幣均價為6.15元/片，周環(huán)比跌幅11.5%，美元均價跌幅11.6%，210mm硅片人民幣、美元均價雙雙下跌10.6%，其中，人民幣均價為8.1元/片。

作為參照，兩大硅片龍頭中，TCL中環(huán)的價格公示停留在11月27日，其210mm硅片報價為9.3元/片，隆基綠能的價格公示停留在11月24日，其182mm硅片報價為7.42元/片。由此來看，第三方機構(gòu)的最新數(shù)據(jù)均比兩大龍頭上月底的報價低15%左右，這也意味著兩家龍頭有可能于近期啟動新一輪調(diào)價。

一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，182mm硅片本周報價的區(qū)間為5.86元/片-6.4元/片，而210mm硅片的報價區(qū)間為8元/片-8.3元/片，182mm硅片的報價區(qū)間更為寬泛，區(qū)間下限低于均價的幅度也更大，這在一定程度上表明該型號硅片的競爭更為激烈。

InfoLink Consulting也關(guān)注到了各個規(guī)格的主流價格水平已經(jīng)大幅低于龍頭廠家前期公示價格，而且截至本周三仍然沒有趨穩(wěn)跡象。作為上下游，硅片與硅料價格密切聯(lián)動，但目前，硅片跌價幅度明顯大于硅料環(huán)節(jié)，兩者走勢并不完全同步，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游博弈依然激烈。

對于這種差異，一家頭部硅料供應(yīng)商人士向記者表示，硅料供應(yīng)增長后，價格從高位回落在所難免，但就回落幅度而言，還需要考慮與硅片環(huán)節(jié)的相對供需情況。在該人士看來，近年來，硅料環(huán)節(jié)新進入者及新擴產(chǎn)能大幅增加，但硅料的增幅遠不及下游硅片環(huán)節(jié)的新擴產(chǎn)能規(guī)模，這些新擴硅片產(chǎn)能為了保障利用率有動力繼續(xù)搶硅料，從而延緩硅料降價的幅度。

本輪硅片價格的下調(diào)始于10月31日TCL中環(huán)率先降價，這也是自去年12月底以來，TCL中環(huán)首度下調(diào)硅片報價。彼時，業(yè)內(nèi)機構(gòu)分析稱，單晶硅片企業(yè)相較前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續(xù)面臨負庫存被動局面，預(yù)計在年底開始悄然發(fā)生變化，若拉晶環(huán)節(jié)整體生產(chǎn)稼動繼續(xù)保持增長，恐將繼續(xù)面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫存壓力。

記者注意到，在最新分析中，InfoLink Consulting使用了“價格戰(zhàn)”這一字眼，并指出，單晶硅片價格戰(zhàn)開啟，從上周開始主流規(guī)格的價格進入“加速下跌”區(qū)間，以硅片龍頭大廠為代表的硅片價格下跌速率發(fā)生“逐日更新”，而且下跌幅度驚人，硅片環(huán)節(jié)價格踩踏嚴重，競爭激烈。

去年11月，證券時報曾刊發(fā)報道《新老玩家擴產(chǎn)忙 硅片賽道價格戰(zhàn)明年恐將來襲》，由于硅片環(huán)節(jié)涌入了上機數(shù)控、雙良節(jié)能、高景太陽能等大量新玩家，無論是龍頭廠商還是新玩家，為了保障一定的市占率及開工率，有動力通過降價的方式促進出貨。從實際情況來看，由于今年以來硅料供應(yīng)持續(xù)偏緊，硅料價格的飆漲延緩了硅片價格戰(zhàn)發(fā)生的時間。

就硅片而言，今年底，兩大龍頭隆基綠能、TCL中環(huán)的產(chǎn)能目標分別為150GW、140GW，加之晶科等一體化廠商以及上機數(shù)控等硅片新玩家，全行業(yè)2022年末的硅片產(chǎn)能超過500GW已無懸念。這還不包括規(guī)劃階段的潛在增量，作為對比，明年的全球新增裝機預(yù)測為326-360GW。

中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華指出，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年初至2022年11月，我國光伏規(guī)劃擴產(chǎn)項目超過480個，其中部分項目為分期建設(shè)，未來將視市場變化情況擇機啟動，項目能否最終落地仍存在較大不確定性。王勃華還談到，跨界企業(yè)入局制造端有可能導致行業(yè)低水平重復建設(shè)情況的出現(xiàn)，部分環(huán)節(jié)存在產(chǎn)能過剩風險；而央國企入局制造端令市場競爭進一步白熱化。

產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配

正如前述，硅料、硅片價格雖然繼續(xù)下調(diào)，但變動幅度并不一致。InfoLink Consulting數(shù)據(jù)顯示，本周，多晶硅致密料均價為27.7萬元/噸，降幅3.8%；與此同時，硅料報價區(qū)間有所擴大，最高報價為30.4萬元/噸，最低報價為26.8萬元/噸。下周預(yù)計仍將有超過3%的降幅。

該機構(gòu)指出，時至月中，上游買賣雙方僵持和觀望的局面未有明顯緩解，價格博弈持續(xù)激烈。前期訂單陸續(xù)執(zhí)行完畢，雖然尚存?zhèn)€別訂單仍在交付，但是占比已經(jīng)極低。新訂單簽訂和價格談判過程艱難，買方觀望情緒嚴重，而且雙方對于新成交價格截至本周仍然難以達成一致，博弈繼續(xù)。買賣雙方對于新的價格仍然各有考慮，雙方出價都呈現(xiàn)極度謹慎態(tài)度。

InfoLink Consulting談到，供應(yīng)方面，硅料產(chǎn)量環(huán)比抬升，但是需求方面，隨著終端需求陸續(xù)下坡，下游需求開始收縮，以及硅片環(huán)節(jié)異常庫存水平和價格超預(yù)期下跌的復雜因素交織的市場環(huán)境演化，拉晶環(huán)節(jié)逐步下調(diào)稼動水平和減少新購硅料需求規(guī)模之后，硅料供應(yīng)環(huán)節(jié)恐將陸續(xù)面臨不同程度的異常庫存累積，甚至可能影響春節(jié)之后的供需節(jié)奏。

這種跌價幅度不完全一致的情況也體現(xiàn)在下游的電池與組件環(huán)節(jié)，InfoLink Consulting的報價顯示，本周182、210 PERC電池的人民幣報價均價分別為1.23元/W和1.22元/W，降幅分別為6.8%和7.6%。記者注意到，電池龍頭通威股份的官網(wǎng)公示的報價停留在10月25日，182、210電池均為1.33元/W，與第三方機構(gòu)的報價也存在較大差異。

InfoLink Consulting指出，本周硅片價格混亂，疊加組件廠陸續(xù)完成今年拉貨目標，對應(yīng)拉貨需求萎縮快速，電池片價格呈現(xiàn)熔斷式的下跌，各尺寸跌幅來到6%-8%不等，電池片報價與成交價格以天為單位的向下更新，后續(xù)價格走勢更顯觀望。

展望后勢，該機構(gòu)判斷說，組件廠家當前擁有更高的話語權(quán)，再加上硅片的大幅跌價加深對于電池片的降價渴望，在預(yù)期跌價心理下，預(yù)計電池片價格年底仍將快速下行。然而，與此同時，龍頭電池片廠家因為自身制造環(huán)節(jié)的優(yōu)勢，體現(xiàn)在更好的電池片質(zhì)量與效率上，擁有較佳的議價能力。

相比之下，在主要制造環(huán)節(jié)中，組件的降幅最小，182、210 PERC組件本周均價均為1.93元/W，周環(huán)比降幅1.5%。但與其他上游環(huán)節(jié)類似，當前市場上，組件報價的價格區(qū)間也在持續(xù)擴大，業(yè)內(nèi)預(yù)計，12月底前交單的新價格也持續(xù)有下探趨勢。InfoLink Consulting提到，組件廠家開始收尾出清庫存為年底結(jié)算準備，而明年初報價不管海內(nèi)外價格都持續(xù)下滑。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格的持續(xù)調(diào)整不可避免地帶來利潤在不同環(huán)節(jié)的重新分配，硅料環(huán)節(jié)一個十分夸張的案例是大全能源，今年前三季度，公司硅料業(yè)務(wù)的毛利率達到73.85%；硅片一直以來也是盈利能力較強的環(huán)節(jié)之一，隆基綠能等龍頭廠商毛利率一度超過30%。相比之下，電池、組件等下游環(huán)節(jié)的毛利率就不太理想，10%-15%左右是常態(tài)，去年還曾出現(xiàn)大面積虧損。

記者獲得的一項數(shù)據(jù)顯示，將InfoLink Consulting10月5日和當前最新報價兩相對比，短短兩個多月，硅片降幅接近20%。從各環(huán)節(jié)情況看，當前價格下，硅料環(huán)節(jié)仍有豐厚利潤；按照27.7萬元/噸的硅料價格，硅片當前售價已接近成本價；由于電池報價降幅低于硅片，電池利潤增加約0.09元/W；類似的，組件價格降幅低于電池，其利潤增加約0.04元/W。

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