經歷重整之后，眾泰汽車（000980.SZ）復工復產的腳步正在加快。

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12月18日晚間，眾泰汽車宣布子公司眾泰制造與律賽國際簽署了《獨家經銷和服務協議》，律賽國際將作為眾泰制造在中東特定國家和地區市場的獨家出口商、代理商分銷車型T300相關產品，雙方同意2022年-2023年間銷售計劃為10000臺該車型，合同銷售總額達6.92億元，單車價格折合6.92萬元。

從總金額上看，簽訂該訂單對重獲新生的眾泰汽車絕對是一大利好。不過，在更多信息浮出水面后，眾泰汽車的此次合作卻疑點重重。

首先，眾泰汽車的合作方律賽國際，僅為一家剛成立不足3個月的公司。天眼查顯示，該公司的人員規模、參保人數、納稅人資質等信息，均未顯示。其次，從協議車型和銷售市場來看，眾泰汽車的優勢似乎并不明顯。在詭譎多變的局勢下，眾泰汽車能否打好“重生”后的“第一槍”？

協議車型被指技術落后

實際上，眾泰汽車布局海外的野心早已昭然若揭。在10月18日的復產儀式上，眾泰汽車除了官宣車型T300L之外，還申報了海外版，主要面向西亞、南亞、南美、中東等海外市場。

令人意外的是，市場都猜測眾泰汽車未來會把出口的重點轉向新能源汽車上，但此次簽訂的協議車型T300則為一款標準的燃油車。鈦媒體APP了解到，作為一款小型SUV，T300在國內售價在4.59萬元至9.38萬元之間，目標主打中低端市場。

事實上，眾泰T300也并非是一款新車，早在2017年，公司就曾推出過，本次下線的T300海外版就是基于i-AFA平臺研發的緊湊型SUV，整體輪廓、外觀與T300保持一致。與此同時，2023款T300L也將同步推向國內市場。

值得一提的是，對于眾泰新推出的T300升級版T300L，市場上對其的評價卻十分消極。有網友表示，T300L與舊款眾泰T300則幾乎一致，包括整體的車身姿態、細節設計，甚至是82千瓦、143牛·米的1.5L發動機數據都沒有絲毫調整。“駕道Auto”則評價道，“如今的汽車市場與5年前是不日而語，尤其是低價位市場，一方面追求個性新能源車型，另一方面就是精品小車。把5年前的眾泰T300回歸至今，能否突出重圍又是另一個不得不思考的命題。”

因此，眾泰汽車選擇T300作為出海車型，選擇上看似穩妥，但是否落后于時代還有待市場檢驗。

海外業務經驗不足

根據眾泰汽車的說法，2022年是眾泰汽車重整后的元年，也是公司轉變經營思路、明確發展戰略的開局之年，T300海外版的下線，標志著被按下暫停鍵的眾泰汽車正式復產。

然而，眾泰汽車的市場開拓則有些令人擔憂。一方面，協議對方十分“年輕”，有無海外市場銷售經驗，是否擁有對應體量的目標的客戶？另一方面，涉及的眾泰T300海外版相關技術參數也未披露，是否適應出海？

鈦媒體APP注意到，在破產清算前，眾泰汽車也試過出口銷售，不過反響一般。查閱公司財報，數據顯示，今年上半年，眾泰汽車的國外市場營收只有219萬元。即便在業績最好的2016年，其國外業績規模也仍然不過五百萬元。

有分析指出，雖然汽車出海形勢一片大好，只要備件充足，保證售后，中國品牌在這些市場（亞洲、非洲、南美洲等國家和地區）就很容易打開局面。但海外市場不是一次性買賣，真正能在海外市場站穩腳跟的，還是得頭部品牌。因此，在業務基礎較為薄弱，海外品牌認知度較低的情況下，眾泰汽車將如何保證海外業務的順利開展？

另外，造車需要資金支持。眾泰汽車的現有資金情況看，公司剛剛獲得江蘇深商的20億元重整投資。今年6月10日，眾泰汽車還發布了新的募資計劃，擬向不超過35名特定投資者募集資金不超過60億元，其中8億元用于補充流動資金。

業績方面，三季報顯示，眾泰汽車今年前三季度凈利潤虧損4.17億元，同比少虧57.9%。不過，截至今年前三季度，公司的現金流凈額為-1.7億元，貨幣資金為12.47億元，但與此同時，公司的流動負債也高達27.28億元。

對此，鈦媒體以投資者身份致電眾泰汽車，詢問目前公司的資金情況能否覆蓋該訂單生產？對方則表示，“現有資金可以滿足（生產），這點不用擔心，但在疫情影響之下，公司的復工復產可能延遲。”

精準拿捏“炒作”熱點

一直以來，眾泰汽車總能精準拿捏市場想看的熱點。在眾泰汽車重整時，就不斷有傳聞稱公司將迎來實力不凡的金主。充滿想象空間的故事使得公司股價在ST期間也得到迅速拉升，據鈦媒體APP統計，2021年，眾泰汽車漲停次數達87次，跌停次數達41次，區間振幅高達651.85%，被市場稱作為“八倍妖股”。

不過，等到眾泰汽車的重組塵埃落定后，接盤方身份明確為“江蘇深商”，而并非之前所炒作的金主。在少了期待和新鮮感后，公司的股價也逐漸回落。

前段時間，有相關媒體在網絡上發布文章《眾泰內部人士：不搞山寨了，電池技術比寧德時代先進》，文章中，有聲稱是眾泰汽車相關人士表示“公司將從海外引進先進的動力電池技術并成立合資公司。目前雙方正在更進一步洽談中......但可以確認的是，我們的電池技術比寧德時代更加先進。”該消息引起市場嘩然。

11月4日，深交所火速發函要求眾泰汽車說明擬引進動力電池技術的先進性以及比寧德時代相關技術更加先進的依據。在后續公告中，眾泰汽車回應稱，已核實被采訪對象非公司員工，公司沒有從海外公司引進先進的動力電池技術并成立合資公司事宜，報道中相關事項不屬實。

盡管眾泰汽車對碰瓷寧德時代予以否認，但在公司沉默期間，其股價連續異動。據鈦媒體APP統計，11月1日至9日，眾泰汽車的股價累計漲幅高達80.27%。因此，浙江證監局也下發警示函，對眾泰汽車、董事長黃繼宏、總經理連剛、董秘楊海峰分別采取出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

總得來說，目前眾泰汽車是否通過出海訂單試圖拉升股價尚難定論。但從盤面來看，12月19日，公司股價又上演了熟悉的走勢。截至收盤，眾泰汽車漲幅達5.64%。報5.81元，成交額超過19億元。（本文首發鈦媒體APP，作者|于瑩）

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