觀點(diǎn)網(wǎng)3月28日早間，萬(wàn)物云召開(kāi)上市后首場(chǎng)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理朱保全，首席科學(xué)家丁險(xiǎn)峰，財(cái)務(wù)與資金管理部負(fù)責(zé)人王緒斌出席會(huì)議。

過(guò)去的2022年，物業(yè)企業(yè)普遍存在毛利及凈利下滑的情況，萬(wàn)物云同樣難以避免。

(相關(guān)資料圖)

期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)收入301.06億元，同比增長(zhǎng)27.0%，繼續(xù)維持行業(yè)領(lǐng)先地位；毛利率則下降2.9個(gè)點(diǎn)至14.1%，除了AIoT解決方案業(yè)務(wù)其余幾乎均下降；歸母凈利潤(rùn)下降9.4%至15.1億元。

朱保全在致股東函中形容2022年是“形勢(shì)注定嚴(yán)峻的年份”，并坦言開(kāi)發(fā)商給物企帶來(lái)的問(wèn)題，萬(wàn)物云旗下業(yè)務(wù)同樣需要面對(duì)。

不過(guò)，他更希望外界對(duì)萬(wàn)物云業(yè)績(jī)的關(guān)注點(diǎn)，從紙面的盈利承壓轉(zhuǎn)向其中的核心業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)毛利微升，以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)健。

萬(wàn)物云希望對(duì)外輸出一些新理念，且與近年來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)物業(yè)企業(yè)形成的估值指標(biāo)有所不同，以致于有投資者開(kāi)始稱(chēng)其為“平臺(tái)型公司”而非“物業(yè)公司”。

包括首次用EBITDA指標(biāo)反映公司運(yùn)營(yíng)能力，消除收并購(gòu)產(chǎn)生折舊攤銷(xiāo)所導(dǎo)致的評(píng)估偏差；取消對(duì)在管建筑面積等規(guī)模口徑的披露，因?yàn)镮FM、社區(qū)資產(chǎn)服務(wù)等業(yè)務(wù)并不以面積為計(jì)量單位；以及增值服務(wù)不會(huì)被列入核心業(yè)務(wù)等。

相反，朱保全在40多分鐘的經(jīng)營(yíng)回顧環(huán)節(jié)用大篇幅介紹了萬(wàn)物云的蝶城戰(zhàn)略，后者被視作該公司對(duì)標(biāo)貝殼等平臺(tái)型公司的集中體現(xiàn)。

“蝶城的生態(tài)模型正在逐漸建立起來(lái)。”他強(qiáng)調(diào)，相信2023年效益改善會(huì)大于規(guī)模的增長(zhǎng)。

現(xiàn)實(shí)

數(shù)據(jù)顯示，2022年萬(wàn)物云錄得收入301.06億元，同比增長(zhǎng)27.0%；按業(yè)務(wù)分，在三大業(yè)務(wù)板塊中，社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)占165.83億元，商企和城市空間綜合服務(wù)占111.44億元，AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)占23.78億元，同比分別增長(zhǎng)26.0%、28.2%、28.5%。

從結(jié)果三大業(yè)務(wù)的下屬分支來(lái)看，其他社區(qū)增值服務(wù)（包含車(chē)位資產(chǎn)業(yè)務(wù)）、開(kāi)發(fā)商增值服務(wù)分別僅錄得收入4.21億元、29.35億元，年降幅約22.4%、4.2%，這也是唯二負(fù)增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)；居住相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)（包含二手租賃及交易、房屋裝修業(yè)務(wù)）收入13.51億元，同比增長(zhǎng)僅7.6%。

朱保全解釋?zhuān)ツ暌幌盗锌陀^因素，對(duì)部分非核心業(yè)務(wù)造成了比較大影響，導(dǎo)致下半年收入不及預(yù)期以及毛利潤(rùn)下降。比如開(kāi)發(fā)商低景氣度使得案場(chǎng)前介業(yè)務(wù)縮減，去年下半年開(kāi)發(fā)商增值服務(wù)實(shí)際完成收入15.7億元，較預(yù)期19億元縮水17.4%，直接影響毛利1.3億元。

萬(wàn)物云最終錄得毛利42.31億元，同比下降5.24%；對(duì)應(yīng)毛利率14.1%，較上年下降2.9個(gè)點(diǎn)，盡管管理層過(guò)往數(shù)次強(qiáng)調(diào)物業(yè)的“長(zhǎng)坡薄雪”屬性，但如此低盈利仍令外界沮喪。

除了AIoT解決方案業(yè)務(wù)毛利率增6個(gè)點(diǎn)至30.7%，各分支業(yè)務(wù)毛利率均存在下行的情況。

期內(nèi)該公司利潤(rùn)15.86億元，歸母凈利潤(rùn)15.1億元，同比分別下降7.5%、9.4%。毛利潤(rùn)以外重要原因是，2021年并購(gòu)而來(lái)的陽(yáng)光城旗下陽(yáng)光智博、三盛旗下伯恩物業(yè)，由于原母公司遇到流動(dòng)性問(wèn)題被計(jì)入了客戶(hù)關(guān)系攤銷(xiāo)5.7億元，導(dǎo)致折舊與攤銷(xiāo)上升116%至8.5億元。

在業(yè)績(jī)會(huì)上，朱保全亦表示，2022年對(duì)大家來(lái)說(shuō)是一個(gè)反思年，其中一項(xiàng)便是對(duì)并購(gòu)的反思，“高出價(jià)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表（來(lái)說(shuō)）一定是變重了，一旦像萬(wàn)物云這樣大頭記錄了攤銷(xiāo)，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)、業(yè)績(jī)也一定就會(huì)產(chǎn)生影響。”

不過(guò)，萬(wàn)物云同時(shí)提供了另一種業(yè)績(jī)解讀版本，在此過(guò)程中企業(yè)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)觀察視角及業(yè)務(wù)梳理方式已出現(xiàn)了一定的變化。

最明顯的是采用非按國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則呈現(xiàn)的EBITDA（即稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)），作為額外財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)。萬(wàn)物云表示，相信該指標(biāo)可消除與日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)度低、不能準(zhǔn)確完整反映經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)事項(xiàng)的潛在財(cái)務(wù)影響，包括因收購(gòu)產(chǎn)生的客戶(hù)關(guān)系攤銷(xiāo)。

朱保全則提及，這是行業(yè)內(nèi)首次用EBITDA反映整個(gè)公司運(yùn)營(yíng)的能力，此舉的重要原因是在過(guò)往收并購(gòu)業(yè)務(wù)之中，不同企業(yè)之間記錄商譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)的方式存在差異。而萬(wàn)物云以大比例（逾55%）計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行10年攤銷(xiāo)，由此帶來(lái)的產(chǎn)生折舊與攤銷(xiāo)8.5億元。

按新衡量指標(biāo)，該公司去年EBITDA共計(jì)28.4億元，同比增幅則變成7.6%。

第二項(xiàng)指標(biāo)是OCF（即營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量），主要反映企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金情況。去年萬(wàn)物云錄得經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~27.6億元，盈余保障倍數(shù)1.7倍；預(yù)收賬款從41.7億元提升至45.1億元，主要是C端住宅物業(yè)收繳費(fèi)用拉動(dòng)。

朱保全解釋?zhuān)髽I(yè)是否能被客戶(hù)認(rèn)同，很重要的是能不能把現(xiàn)金收回來(lái)，并強(qiáng)調(diào)萬(wàn)物云形成的是“有現(xiàn)金的利潤(rùn)”。與之對(duì)應(yīng)的是“有質(zhì)量的增長(zhǎng)”，這便涉及到萬(wàn)物云對(duì)原有三大業(yè)務(wù)重新劃分為核心業(yè)務(wù)、非核心業(yè)務(wù)，以及剔除大額攤銷(xiāo)后計(jì)算毛利率兩項(xiàng)調(diào)整措施。

按新的分類(lèi)，核心業(yè)務(wù)包括循環(huán)型業(yè)務(wù)（包含住宅物業(yè)服務(wù)、商業(yè)物業(yè)服務(wù)及BPaaS、SaaS服務(wù)）、AIoT解決方案、居住相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)；其中循環(huán)型業(yè)務(wù)期內(nèi)收入共計(jì)233.49億元，同比增長(zhǎng)35.1%，占收入比重達(dá)77.6%，經(jīng)調(diào)整后毛利增長(zhǎng)36%。

至于城市空間整合服務(wù)，開(kāi)發(fā)商+其他社區(qū)增值服務(wù)，只能成為非核心業(yè)務(wù)。萬(wàn)物云對(duì)行業(yè)的另一項(xiàng)反思也與增值服務(wù)有關(guān)，朱保全認(rèn)為當(dāng)物業(yè)公司走向資本市場(chǎng)，一些局部故事或案例并不能夠使增值服務(wù)成為一個(gè)商業(yè)模型。

無(wú)論如何，經(jīng)過(guò)調(diào)整后的核心及非核心業(yè)務(wù)毛利率都得到了一部分優(yōu)化，最為典型的是物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率較調(diào)整前提高3.3個(gè)點(diǎn)。受此拉動(dòng)，萬(wàn)物云整體毛利率調(diào)整后升至15.9%，但與2021年同期經(jīng)調(diào)整毛利率相比，仍錄得1.8個(gè)點(diǎn)的降幅。

理想

在2022年年報(bào)中，萬(wàn)物云已不再披露在管面積、合約面積等指標(biāo)，這將令外界對(duì)該公司作為物業(yè)企業(yè)的印象又一次被顛覆。

2022年萬(wàn)物云在發(fā)布的招股書(shū)里提及，近年來(lái)公司不斷擴(kuò)張業(yè)務(wù)及服務(wù)，并在收入、在管建筑面積、合約建筑面積及在管項(xiàng)目數(shù)目及主要客戶(hù)數(shù)量方面實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。截至去年3月31日，在管住宅及商企物業(yè)建筑面積達(dá)到8.06億平方米。

朱保全向觀點(diǎn)新媒體解釋?zhuān)慌对诠苊娣e等指標(biāo)，主要是由于公司大量業(yè)務(wù)比如IFM（即集成設(shè)施管理）、社區(qū)資產(chǎn)服務(wù)、AIoT及BPaaS都不是以面積為計(jì)量單位。他轉(zhuǎn)而表示，EBITDA和OCF（即營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流量）是公司非常重要的指標(biāo)。

另一個(gè)變化則是，萬(wàn)物云最新將戰(zhàn)略概括成蝶城戰(zhàn)略、多元客戶(hù)戰(zhàn)略、科技轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)力及發(fā)展方向梳理傳遞了新的氣象。

在上市之初，該公司僅表示擬實(shí)施戰(zhàn)略包括積極推行空間和客戶(hù)的拓展，進(jìn)一步提升整體科技能力，優(yōu)化“萬(wàn)物云街道”模式并在全國(guó)不斷復(fù)制等。

其中，蝶城自2021年以“萬(wàn)物云街道”形式亮相，并被視作未來(lái)10年的核心戰(zhàn)略，朱保全也不吝用大篇幅介紹其發(fā)展情況。蝶城是萬(wàn)物云旗下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與空間物聯(lián)業(yè)務(wù)結(jié)合的產(chǎn)物，也是該公司發(fā)展物業(yè)城市模式的主要形式。

具體而言，主要在國(guó)內(nèi)最發(fā)達(dá)的100個(gè)城市選擇3402條最有價(jià)值的街道，最終篩選出1.58萬(wàn)個(gè)目標(biāo)項(xiàng)目。簡(jiǎn)而言之，即在3公里半徑區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)獲取足夠多的項(xiàng)目，提高服務(wù)濃度，并達(dá)到生態(tài)疊加業(yè)務(wù)的目的。

截至去年底，萬(wàn)物云已布局584個(gè)蝶城，較2021年底增加125個(gè)，僅去年下半年拓展部分就占據(jù)105個(gè)；期內(nèi)完成改造38個(gè)蝶城，涉及329個(gè)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)收入8.2億元，相關(guān)投入改造成本1.6億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)節(jié)約成本1.1億元，提效逾3000萬(wàn)元，作用至全年可提升4%的基礎(chǔ)住宅物業(yè)服務(wù)毛利率。

朱保全表示，蝶城的主要流程包括選址造城、流程改造、生態(tài)疊加，從歷史數(shù)據(jù)看，公司進(jìn)場(chǎng)提價(jià)的項(xiàng)目達(dá)40%，所獲得項(xiàng)目超過(guò)2元物業(yè)費(fèi)的占比達(dá)到98%，超過(guò)3元物業(yè)費(fèi)的項(xiàng)目占比達(dá)到了76%。

發(fā)展蝶城也為萬(wàn)物梁行、便民服務(wù)、廣告等業(yè)務(wù)提供了更多業(yè)務(wù)觸點(diǎn)，這給了朱保全一定信心，他認(rèn)為蝶城的生態(tài)模型正在建立起來(lái)。

他還提及，盡管去年對(duì)陽(yáng)光智博、伯恩物業(yè)大幅折舊及攤銷(xiāo)，但所進(jìn)行的收并購(gòu)依然為萬(wàn)物云貢獻(xiàn)了收入29.3億元，經(jīng)調(diào)整毛利率18.9%，由此提升總體毛利率0.3個(gè)點(diǎn)；同時(shí)為161個(gè)蝶城貢獻(xiàn)13.2億元飽和收入。

此外，所收購(gòu)物業(yè)公司為萬(wàn)物云創(chuàng)造切入醫(yī)館賽道的機(jī)會(huì)，后者并計(jì)劃將伯恩物業(yè)打造為探索低價(jià)物業(yè)（物業(yè)費(fèi)低于2元）的主要平臺(tái)，進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)服務(wù)場(chǎng)景。

按照計(jì)劃，萬(wàn)物云2023年擬實(shí)現(xiàn)超過(guò)100個(gè)蝶城試點(diǎn)、探索及迭代。朱保全亦對(duì)觀點(diǎn)新媒體表示，以蝶城造城為目的的小型并購(gòu)一直在做。“目的不是規(guī)模，而是蝶城。”

“因?yàn)闀?huì)有更多的蝶城進(jìn)入到提質(zhì)改造過(guò)程，所以我相信2023年效益的改善會(huì)大于規(guī)模的增長(zhǎng)。”他強(qiáng)調(diào)，目前蝶城的底盤(pán)已有500多個(gè)，萬(wàn)物云必須在2023年讓其產(chǎn)生效益，這樣才能更好鋪墊未來(lái)。

其他兩項(xiàng)戰(zhàn)略中，增長(zhǎng)勢(shì)頭較好的是多元客戶(hù)戰(zhàn)略，該戰(zhàn)略的核心平臺(tái)則是萬(wàn)物梁行。去年萬(wàn)物云物業(yè)板塊旗下第三方項(xiàng)目占比提升1.1個(gè)點(diǎn)至67.7%；其中通過(guò)萬(wàn)物梁行實(shí)現(xiàn)的商業(yè)物業(yè)與設(shè)施服務(wù)第三方客戶(hù)增速達(dá)到45.1%，在總營(yíng)收占比則提升2.9個(gè)點(diǎn)。

朱保全在介紹萬(wàn)物梁行的競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)提及，在過(guò)去3年，內(nèi)地所有的超過(guò)200米以上新招標(biāo)的超高層，萬(wàn)物梁行中標(biāo)率超過(guò)50%。

需要指出的是，多元客戶(hù)戰(zhàn)略在幫助萬(wàn)物云提升發(fā)展韌性的同時(shí)，也帶來(lái)了較大規(guī)模的應(yīng)收賬款。

去年該公司應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)62.78億元，同比增長(zhǎng)39.1%，其中第三方貿(mào)易應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)占43.31億元，主要來(lái)自商企和城市空間綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。對(duì)應(yīng)的，應(yīng)收賬期提高了7天，達(dá)到約65天。

以下為萬(wàn)物云2022年全年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：公司對(duì)當(dāng)前行業(yè)的狀態(tài)有什么看法？行業(yè)未來(lái)的出路在哪里？

朱保全：到了今天，尤其經(jīng)過(guò)2022的洗禮，物業(yè)行業(yè)的故事被踩了急剎車(chē)，它本來(lái)是一個(gè)從增量市場(chǎng)到存量市場(chǎng)比較平滑的一次轉(zhuǎn)化，結(jié)果出現(xiàn)了急剎車(chē)。而這個(gè)急剎車(chē)帶來(lái)的問(wèn)題是什么？就是你的客戶(hù)過(guò)于單一，利潤(rùn)來(lái)源過(guò)于單一，這里邊也可能出現(xiàn)姐妹公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易。

2022年對(duì)大家來(lái)說(shuō)是一個(gè)反思年，第一個(gè)反思是我們與地產(chǎn)公司之間的關(guān)系，也就是說(shuō)你的客戶(hù)來(lái)源是不是一個(gè)相對(duì)多元的、豐富的，而不是僅僅來(lái)自于母公司或者說(shuō)關(guān)聯(lián)公司，這是其中非常重要的一次反思。

第二個(gè)反思是對(duì)并購(gòu)的反思，這在三四年前大家基于一個(gè)高PE倍數(shù)之下，在并購(gòu)領(lǐng)域里邊要去反思的事情，也就是反思的不是溢價(jià)，反思的是到底什么是商譽(yù)，我買(mǎi)你除了買(mǎi)了合同、收入之外，到底什么是商譽(yù)，這才是要去反思的一件事情。

第三個(gè)反思是在社區(qū)增值服務(wù)方面，物業(yè)公司是不是一個(gè)以物業(yè)費(fèi)為通道，在這上面能夠長(zhǎng)東西的行業(yè)，然后我長(zhǎng)出來(lái)的東西是不是天上掉下來(lái)的餡餅，只要我一做它就能賺錢(qián)？我覺(jué)得當(dāng)物業(yè)公司走向資本市場(chǎng)的時(shí)候，對(duì)于一些局部的故事或者說(shuō)局部的案例，是不是能夠讓它成為一個(gè)商業(yè)模型，這件事情是要反思的。

總體來(lái)看，這個(gè)行業(yè)本應(yīng)該是一個(gè)很有韌性的行業(yè)，不應(yīng)該受到大風(fēng)大浪的影響，所以經(jīng)常說(shuō)這個(gè)行業(yè)是長(zhǎng)坡薄雪，你要持續(xù)地滾下去。

但前提是你要踏踏實(shí)實(shí)地做好每一天，贏得客戶(hù)的尊重，這時(shí)候你的經(jīng)營(yíng)才會(huì)更加有韌性，否則短期的30%多或者更高的毛利，我覺(jué)得它會(huì)讓行業(yè)變得更加脆弱。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：如何評(píng)價(jià)今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)？未來(lái)的業(yè)績(jī)指引和展望是怎么樣的？

朱保全：2010年的時(shí)候，市場(chǎng)有兩個(gè)對(duì)萬(wàn)科物業(yè)詬病的聲音，第一是萬(wàn)科物業(yè)雖然做住宅很好，但是你只會(huì)做住宅；第二是萬(wàn)科物業(yè)雖然做住宅好，但是你的項(xiàng)目都是萬(wàn)科的。

我是背負(fù)著這兩個(gè)詬病開(kāi)始啟動(dòng)了萬(wàn)科物業(yè)的變革。

第一，誰(shuí)會(huì)做商業(yè)物業(yè)？五大行會(huì)做，戴德梁行是中國(guó)房地產(chǎn)的老師，2019年我們完成了跟戴德梁行的并購(gòu)整合，所以到2019年這個(gè)夙愿算是完成了，現(xiàn)在我們是兩翼齊飛。

第二．萬(wàn)科物業(yè)只會(huì)服務(wù)萬(wàn)科的項(xiàng)目。今天萬(wàn)物云67%的合同已經(jīng)跟萬(wàn)科地產(chǎn)沒(méi)有任何關(guān)系了，當(dāng)然這里面很大一部分也得益于萬(wàn)物梁行的發(fā)展，多元客戶(hù)的策略，一定會(huì)讓我們變得更加穩(wěn)健，但開(kāi)發(fā)商對(duì)我們有沒(méi)有影響？與萬(wàn)科的關(guān)聯(lián)交易加一起差不多有16%，那是一定有影響的。

不過(guò)，我從IPO第一次見(jiàn)投資人的時(shí)候就說(shuō)，這一塊業(yè)務(wù)不是我們的主流業(yè)務(wù)，主流業(yè)務(wù)是做循環(huán)型的業(yè)務(wù)，所以我們這一次專(zhuān)門(mén)把與住宅物業(yè)管理、商業(yè)物業(yè)管理區(qū)分開(kāi)來(lái)，再加上SaaS服務(wù)，它的占比77.6%。

同時(shí)我們通過(guò)與物業(yè)城市這種少數(shù)股權(quán)操盤(pán)的模式，反向落地智慧城市，我們的AIoT和BPaaS業(yè)務(wù)也都實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)足的增長(zhǎng)。

另外，2023年我們繼續(xù)做蝶城，現(xiàn)在我們做了500多個(gè)蝶城，2022年只做了38個(gè)，2023年最少還要改造100個(gè)，蝶城里邊的社區(qū)資產(chǎn)服務(wù)，因?yàn)闆](méi)有社區(qū)封閉這些事情了，我想它在2023年應(yīng)該還是不錯(cuò)的。

2023年收入增長(zhǎng)和效益增長(zhǎng)相比，因?yàn)闀?huì)有更多的蝶城進(jìn)入到提效改造過(guò)程，所以我相信2023年的效益改善會(huì)大于規(guī)模的增。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：自上市以來(lái)一直把蝶城戰(zhàn)略作為重要的發(fā)展方向，成功的標(biāo)準(zhǔn)是什么？應(yīng)該從哪些角度來(lái)評(píng)價(jià)蝶城戰(zhàn)略？

朱保全：為什么會(huì)出現(xiàn)蝶城模型？就是我們對(duì)住宅物業(yè)管理如何能夠持續(xù)發(fā)展的思考。

當(dāng)年我們的思想是優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，但是隨著市場(chǎng)化之后，我們希望快速做市場(chǎng)拓展，怎么做最好呢？就是把隔壁鄰居拿下來(lái)，后來(lái)我們就形成了片區(qū)。

但圍墻打開(kāi)了，人不在現(xiàn)場(chǎng)怎么辦呢？這時(shí)候就想到了智能硬件，所以是用智能硬件把現(xiàn)場(chǎng)的崗盯住，讓人可以服務(wù)更多項(xiàng)目，讓項(xiàng)目輻射周邊3公里。

當(dāng)然我們今天已經(jīng)不僅僅是做蝶城，而是反向提出蝶城+的概念，蝶城就是3公里勞動(dòng)力調(diào)度平臺(tái)，蝶城+是我能加住宅物業(yè)、加家裝修繕、加家裝便民服務(wù)。

所以，蝶城模型首先是底盤(pán)持續(xù)增長(zhǎng)，然后對(duì)住宅物業(yè)流程的變革，對(duì)家裝業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，以及在這里產(chǎn)生生態(tài)機(jī)會(huì)，我們基本就可以把這個(gè)模式定義為成功。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：現(xiàn)在公司的發(fā)展進(jìn)度與當(dāng)時(shí)IPO的戰(zhàn)略節(jié)奏是否一致？未來(lái)幾年戰(zhàn)略節(jié)奏是怎么樣的？

朱保全：萬(wàn)物云致力的方向一定是一個(gè)有未來(lái)的方向，我們叫仰望星空，我們看的這個(gè)事把它定義為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

大概有幾個(gè)必備的要素：首先一定是跟傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合，不是新造一個(gè)東西；第二，一定有智能物聯(lián)；第三，一定有智能調(diào)度；第四，供應(yīng)鏈效率一定得到改善；五，有個(gè)云平臺(tái)。

就是打造基于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)的兩大生態(tài)，一個(gè)是在社區(qū)空間、街道所形成的蝶城+，一個(gè)就是基于企業(yè)服務(wù)形成的企服+，這就是我們形成的兩大生態(tài)。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：萬(wàn)物梁行在整合以來(lái)發(fā)展情況如何？

王緒斌：公司在2020年完成了對(duì)戴德梁行大中華區(qū)商業(yè)PFM業(yè)務(wù)整合，成立了萬(wàn)物梁行，整合非常成功，在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、公眾認(rèn)可、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、客戶(hù)聚焦、行業(yè)聚焦以及護(hù)城河的打造方面都是卓有成效的。

首先是萬(wàn)物梁行成立以來(lái)保持了不菲的業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入超過(guò)43%的復(fù)合增長(zhǎng)率。在團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定上，萬(wàn)物梁行的核心管理層團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，過(guò)去三年經(jīng)理級(jí)以上骨干員工的流失率是低于20%，同時(shí)也是吸引了大量的優(yōu)秀人才加盟。在高速發(fā)展的過(guò)程中，萬(wàn)物梁行客戶(hù)滿意度也是逐年提升，2022年合同續(xù)約率保持90%以上。

2023年萬(wàn)物梁行的戰(zhàn)略在兩個(gè)方面，一方面是秉承擴(kuò)大行業(yè)市場(chǎng)占有率的價(jià)值使命，繼續(xù)聚焦在行業(yè)，繼續(xù)聚焦在客戶(hù)來(lái)發(fā)展。重點(diǎn)會(huì)聚焦在生物醫(yī)藥行業(yè)的拓展，以及重點(diǎn)行業(yè)的企業(yè)總部、總行，以及燈塔工廠等標(biāo)桿項(xiàng)目的獲取上。

第二方面我們會(huì)圍繞企業(yè)客戶(hù)的延伸需求，2023年我們聚焦在能源管理、裝修整改、高端禮賓以及團(tuán)體膳食這些賽道上繼續(xù)拓展。

現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：怎么思考人工智能和科技給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)的發(fā)展的變革？萬(wàn)物云又會(huì)針對(duì)這方面做出怎樣的投入？

丁險(xiǎn)峰：我們其實(shí)是干垂直模型的，垂直物業(yè)行業(yè)面的服務(wù)、銷(xiāo)售、營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)的模型。這個(gè)行業(yè)的模型有點(diǎn)像什么呢？比如你說(shuō)上大學(xué)了，上了機(jī)械系、電子工程系，或者是財(cái)經(jīng)系，需要垂直行業(yè)的知識(shí)教他。

我們肯定不會(huì)做通用模型，我們要做的是垂直行業(yè)的模型，這個(gè)垂直行業(yè)的模型未來(lái)對(duì)我們最至關(guān)重要的事情是我們有什么能力，我們跟通用模型的結(jié)合會(huì)產(chǎn)生什么樣的效果。

做垂直模型，首先要解決的問(wèn)題是解決財(cái)務(wù)自動(dòng)化、人事自動(dòng)化、客服自動(dòng)化、營(yíng)銷(xiāo)自動(dòng)化、銷(xiāo)售自動(dòng)化。

對(duì)于萬(wàn)物云十幾萬(wàn)人的操作型序列的人，比如說(shuō)對(duì)于客服類(lèi)的，接受咨詢(xún)的，對(duì)他們可能也是完全替代型的；但是對(duì)于干活的，比如說(shuō)我干機(jī)電維修的，對(duì)他們可能是一個(gè)賦能讓你干得更高效、更精準(zhǔn)，不會(huì)犯錯(cuò)。

科技在公司的運(yùn)作是一個(gè)逐步的過(guò)程，所以我認(rèn)為很長(zhǎng)一段時(shí)間科技或者機(jī)器人會(huì)跟人共同解決問(wèn)題。

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